“Empoçamento” pode ajudar governo a se aproximar do déficit zero

O ministro da Fazenda, , afirmou nas últimas semanas que o chamado “empoçamento”, despesas autorizadas e até empenhadas que acabam não sendo liquidadas no exercício, pode aproximar o resultado fiscal de 2025 do centro da meta. A declaração reacendeu debates sobre transparência orçamentária. O governo federal vem se apoiando no empoçamento para evitar que o rombo fiscal de 2025 seja maior do que o previsto. Empoçamento são despesas autorizadas que não se transformam em pagamento efetivo dentro do ano. Na prática, o dinheiro “fica parado”, ajudando na busca pela meta de resultado primário próxima de zero. A dinâmica ganhou força em 2024 e deve se repetir com ainda mais intensidade em 2025, segundo especialistas. “Por exemplo, em 2023 o governo divulgou que havia um volume de despesas primárias de R$ 2,13 trilhões e ’empoçamento financeiro’ estimado em quase R$ 20 bilhões. Já em 2024, o empoçamento foi estimado em R$ 12,5 bilhões e para 2025 o governo informa que “normalmente” o empoçamento anual varia entre R$ 15 bilhões e R$ 25 bilhões”, explicou o professor de finanças da Strong Business School, Jarbas Thaunahy. Leia também O valor do empoçamento acumulado até o mês de agosto é de aproximadamente R$ 15 bilhões, segundo informações do A equipe econômica já reconheceu que parte relevante da despesa autorizada no orçamento dificilmente será executada até 31 de dezembro, portanto, os valores devem compor o resultado fiscal do governo. O que é o empoçamento O empoçamento ocorre quando a despesa está no orçamento, mas o dinheiro não vira pagamento. Isso pode acontecer por quatro motivos principais: Falta de projetos prontos para licitação; Demora dos ministérios em executar contratos; Travamentos burocráticos, como exigências técnicas e pareceres; Inviabilidade de empenhar e liquidar certas despesas até o fim do ano. Em anos de meta fiscal apertada, como 2025, esse “não gasto” vira uma espécie de colchão para o governo mostrar um resultado melhor do que a trajetória das receitas e despesas sugeriria. Como o empoçamento melhora o resultado da meta Quando a despesa não é executada, ela simplesmente não entra no cálculo do resultado primário daquele ano. Por isso, o efeito é imediato. A não execução orçamentária ajuda a reduzir o déficit ou aumentar o superávit no curto prazo, evita que o governo descumpra a meta anual, gera a impressão de que o gasto está sob controle e abre espaço para o Tesouro registrar um resultado menos negativo. No entanto, segundo o professor, a medida pode trazer alguns riscos. Ele explicou em projeção para 2025, a  Instituição Fiscal Independente (IFI) indicou que o empoçamento poderia ficar em cerca de R$ 16,3 bilhões, pouco acima dos R$ 12,5 bi registrados em 2024. “Isso demonstra que, caso o governo conte com esse mecanismo como ‘folga’ previsível, fica vulnerável, pois, se o empoçamento for menor que o esperado, ou se as despesas obrigatórias subirem mais do que o previsto, a meta poderá ser descumprida. Além disso, atrasos acumulam-se e geram gargalos futuros. Por consequência, a dependência excessiva torna o ajuste fiscal menos sustentável”, disse. Por que o uso do empoçamento preocupa Transparência: o cidadão e o mercado só veem o resultado consolidado; sem informação detalhada sobre quais despesas foram deixadas pendentes, o ajuste perde qualidade informativa. Risco de empurra-para-frente: despesas não pagas precisam, em algum momento, ser liquidadas, ou virar restos a pagar para o próximo ano, o que cria pressão futura sobre o orçamento. Impacto sobre serviços: postergar pagamento pode atrasar obras, contratos e pagamentos a fornecedores, com efeitos reais na economia. Ao mesmo tempo, há argumentações técnicas a favor do mecanismo em períodos de ajuste, já que ele dá fôlego operacional para que o governo cumpra metas sem realizar cortes abruptos imediatos que podem desorganizar programas essenciais. A linha divisória é se o empoçamento é temporário ou se vira uma regra sistemática. A meta fiscal de 2025 A meta fiscal de 2025 definida na (LDO) é de déficit zero, ou seja, o equilíbrio entre as receitas e as despesas. No entanto, existe um intervalo de tolerância de 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB) para mais ou para menos. No último relatório, divulgado no final do mês de outubro, a IFI alertou que será necessário um esforço adicional de cerca de R$ 27,1 bilhões no último trimestre para alcançar o resultado primário neutro. Déficit é quando as despesas são maiores do que as receitas, superávit é quando acontece o contrário. Uma decisão do (TCU) determinou que o governo mirasse o centro da meta fiscal e não o piso, como vinha acontecendo nos últimos relatórios da equipe econômica. Isso porque, a depender do déficit, o governo poderia considerar a meta cumprida, ainda que não atingisse o resultado fiscal neutro. No entanto, o entendimento de que o período orçamentário de 2025 já se encerra no próximo mês e por isso seria, segundo o secretário do Tesouro Nacional , Rogério Ceron, muito difícil de mirar o centro da meta com o pouco tempo de execução orçamentária restante, o TCU afirmou que decisão deve valer apenas para 2026. Ceron explicou que para mirar o déficit zero nessa altura do período de execução orçamentária seria necessário que o governo bloqueasse um valor exorbitante no último Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Bimestral do ano, que será divulgado na próxima semana. O bloqueio acontece quando as despesas aumentam e o governo precisa manter os gastos dentro do limite de crescimento. Já o contingenciamento é acionado quando a arrecadação vem abaixo do esperado. No entanto, ambos são utilizados para assegurar o cumprimento dos compromissos fiscais da equipe econômica. Diante das projeções de que o governo não estaria mirando o centro da meta, Haddad explicou que a alteração pedida pelo governo na LDO serve apenas para dar mais conforto para que o Tesouro possa trabalhar, mas o governo segue mirando o resultado mais próximo o possível do déficit zero. Vale destacar que para a contabilização da meta algumas despesas foram colocadas de fora, ou seja, não serão contabilizadas, como as linhas de crédito do auxilio aos exportadores atingidos pelo tarifaço e o pagamento de precatórios.