O Copom (Comitê de Política Monetária) do BC (Banco Central) iniciou o ciclo de cortes de juros no Brasil, mas evitou indicar o ritmo das próximas reduções, segundo especialistas do mercado. A taxa Selic foi reduzida para 14,75% nesta 4ª feira (18.mar.2026), em decisão que combina flexibilização com cautela diante das incertezas econômicas.
O conselheiro da Ancord (Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários, Câmbio e Mercadorias), Pablo Spyer, avalia que o comunicado do BC mostra que o ciclo começou, mas sem um compromisso com os próximos passos. Para ele, o movimento indica que a política monetária começa a surtir efeito, com desaceleração da atividade e sinais iniciais de alívio da inflação, mas ainda exige atenção.
Spyer afirmou que o ambiente internacional se deteriorou com a escalada de conflitos no Oriente Médio, o que elevou preços de commodities, como o petróleo, e aumentou a incerteza global. Esse cenário pressiona as condições financeiras e exige maior prudência de países emergentes, como o Brasil.
No cenário doméstico, a inflação segue acima da meta e as expectativas permanecem desancoradas, com destaque para a resistência da inflação de serviços. Segundo o especialista, esse quadro mantém o BC em alerta e limita um avanço mais rápido na redução dos juros.
O Banco Central optou por iniciar a flexibilização monetária, mas preservar liberdade total para ajustar o ritmo conforme os dados econômicos. A estratégia busca equilibrar a convergência da inflação com a necessidade de reduzir impactos sobre a atividade econômica.
O economista-chefe da CNC (Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo), Fabio Bentes, afirmou que a alta do petróleo amplia a incerteza inflacionária em 2026. Segundo ele, o barril do tipo Brent avançou aproximadamente 40% desde o início dos conflitos no Oriente Médio.
Bentes afirmou que cada alta de 10% no preço do petróleo pode elevar a inflação em 0,2 ponto percentual em até 3 meses. O impacto se espalha pela cadeia produtiva e atinge diretamente o grupo de transportes, que responde por aproximadamente 20% do IPCA.
Para os analistas, o recado do Banco Central é que o ciclo de cortes começou, mas será gradual e condicionado aos dados. A autoridade monetária abriu espaço para novas reduções, mas indicou que o processo dependerá da evolução da inflação e do cenário externo.
