O Citi mantém uma visão positiva sobre o setor de chips dos EUA, destacando a força contínua no espaço de IA e uma recuperação antecipada no mercado analógico.
O gigante de Wall Street projeta um aumento substancial nos gastos com IA, prevendo um crescimento de 50% ano a ano (YoY) até 2025, liderado por gigantes da tecnologia como Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon.
Isso excede a estimativa anterior do Citi de um aumento de 40% YoY, depois de maiores despesas de capital (capex) da Meta e Amazon, junto com o compromisso da Stargate de um investimento de US$ 100 bilhões em data centers.
Os estrategistas da empresa acreditam que essa tendência é favorável para ações relacionadas à IA, especialmente Nvidia, Micron, Marvell Technology e Broadcom.
No espaço de semicondutores analógicos, o Citi identifica a Texas Instruments como sua principal escolha, citando uma potencial recuperação impulsionada pelo ressurgimento do mercado final industrial, que representa aproximadamente 35% das vendas analógicas.
O banco espera que o LPA (Lucro por Ação) trimestral das empresas analógicas aumente cerca de 70% até o 2° semestre de 2026. Outras ações favoritas do Citi nesta categoria incluem Microchip Technology, Analog Devices e NXP Semiconductors.
Embora preveja fraqueza contínua nas vendas relacionadas ao setor automotivo, que representam cerca de 45% da receita de semicondutores analógicos, o Citi acredita que isso será equilibrado por uma recuperação na demanda industrial e força sazonal nos segmentos de consumo e data centers.
Para a Micron, sua principal escolha dentro do setor de chips, o Citi disse que espera uma recuperação no mercado de Dram (Memória Dinâmica de Acesso Aleatório) a partir do 2º trimestre de 2025.
“Continuamos acreditando que os preços de Dram devem melhorar a partir do 2º tri de 2025 e o mercado de Dram se recuperará devido à dinâmica de oferta/demanda para 2025 e ao aumento da receita de memória de alta largura de banda (HBM)”, disseram os estrategistas.
Os preços spot para Dram já viram um aumento de 14% no acumulado do ano, marcando a maior alta desde o 1º trimestre de 2024.
No geral, o Citi estima que as vendas totais de semicondutores aumentem 13% ano a ano em 2025, subindo de US$ 627,6 bilhões em 2024 para US$ 709,8 bilhões, impulsionadas por um aumento de 13% nas unidades e um aumento de 1% nos preços médios de venda.
Com informações da Investing Brasil.
