A intensificação da guerra comercial e o aumento das tensões geopolíticas passaram a ser as maiores preocupações dos bancos centrais do mundo, segundo a 31ª Pesquisa Anual do Seminário de Gestão de Reservas do UBS.
O levantamento ouviu quase 40 instituições monetárias entre maio e junho de 2025. Pela 1ª vez, o risco político superou a volatilidade econômica na lista de prioridades dos gestores de reservas.
Segundo o UBS, 73% citaram a guerra comercial como principal fator de risco. O agravamento de conflitos militares aparece em 2º lugar, com 51%. A volatilidade econômica, que liderava o ranking, ficou em 3º, mencionada por 49%.
A “instrumentalização das reservas cambiais” também preocupa mais: foi apontada por 49% dos entrevistados, contra 32% em 2024 e 14% no ano anterior.
A maioria dos bancos espera inflação persistente nos EUA. Para 54%, o índice de preços ao consumidor ficará entre 2% e 3%. Outros 40% acreditam que o nível ficará entre 3% e 4%.
Quanto aos juros, 83% projetam que o Fed manterá a taxa entre 3% e 4% até 2026. Já 43% esperam uma recessão na maior economia do mundo.
Sobre a política norte-americana, 65% demonstram preocupação com a possível perda de independência do Federal Reserve em caso de um 2º governo Donald Trump. Quase metade também temem retrocessos no estado de direito.
No campo dos investimentos, o ouro segue como o principal ativo de longo prazo. Títulos verdes e dívida de emergentes ganham atenção, mas há sinais de desaceleração na alocação em ações.
O dólar mantém a liderança como principal moeda de reserva. No entanto, o euro e o renminbi têm ampliado participação.
Com informações da Investing Brasil.com.
